数字储能网讯：当前负极材料行业正逐步走出盲目扩产阶段，迈入精准布局、择优落地、提质增效的发展阶段，行业产能出清节奏持续加快。多家企业终止规划及在建项目，以降低投资风险，缓解盈利压力，优化产能结构及区域布局，保持核心竞争力。

中科电气日前发布公告，拟终止2022年规划且暂缓建设的甘眉工业园年产13万吨锂电池负极材料一体化项目、兰州新区年产10万吨锂电池负极材料一体化项目以及2024年规划且暂缓建设的摩洛哥年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。上述项目原计划总投资金额合计约103亿元。

这释放出什么信号？业内人士认为，当前负极材料行业正逐步走出盲目扩产阶段，迈入精准布局、择优落地、提质增效的发展阶段，行业产能出清节奏持续加快。

产能出清节奏加快

中科电气主营涵盖锂电材料与磁电装备业务，根据该公司2025年的年报数据，锂电材料业务营收占其总营收的比重高达94.28%。此次该公司集中终止的三大负极一体化项目，均仅开展部分前期筹备工作，尚未开展实质性建设，也未投入运营。其中，甘眉项目始于2022年5月，固定资产投资约25亿元。2022年9月，该项目变更为年产至13万吨，固定资产投资增至约28亿元。兰州新区项目2022年10月签约，固定资产投资约25亿元。摩洛哥项目签约于2024年4月，计划总投资不超过50亿元。

对于项目终止的原因，中科电气称，上述投资项目推进过程中，项目实施条件发生客观变化，基于降低投资风险角度暂缓相关项目实施。同时，该公司进一步表示，将集中力量积极稳步推进泸州年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目及海外阿曼锂离子电池负极材料一体化基地项目。

事实上，锂电负极材料企业收缩项目并非行业个例。4月28日，天铁科技发布公告，终止在庐江高新区投资年产10万吨改性石墨负极材料项目，该项目原计划总投资约为14.50亿元。天铁科技称，随着项目推进，并结合当前行业环境与公司经营情况，继续推进项目将显著增加资金压力，且预计项目实施的预期收益难以达成。

企业盈利“两端受压”

锂电负极材料产能主要集中在我国。鑫椤资讯数据显示，2025年全球负极材料产量311.5万吨，同比增长约44%，其中我国出货量为306.15万吨，同比增长47%，全球市占率攀升至99%。

受下游需求带动，2022—2023年国内负极材料行业产能快速扩张、企业集中扩产。伴随大量新增产能集中释放，2024年行业供大于求，负极材料产品价格持续下行。

2025年，负极材料价格触底企稳并开启稳步回暖态势。研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的《中国锂离子电池负极材料行业发展白皮书（2026年）》指出，稳步增长的锂电池市场为负极材料企业的订单提供了强有力的保障，主流负极材料企业普遍满负荷生产。2025年，负极材料行业全年价格稳定，均价保持在3.5万元/吨左右，高端负极材料价格超过4.0万元/吨。

不过，国泰海通证券的研报指出，负极材料成品和下游客户存在议价周期，2025年第四季度以来，原材料涨价进一步压缩行业利润空间，负极企业被上下游“两端挤压”。

盈利压力已充分体现在企业财报数据中。中科电气2026年一季度归母净利润仅6464.59万元，同比下滑51.93%。中科电气称，自2025年下半年以来，受原材料价格波动、外协加工规模扩大等因素影响，公司综合成本有所攀升；同时部分下游客户产品售价下调，双重因素对盈利水平形成一定压力。

尚太科技同样表示，2026年第一季度毛利率同比下滑，主要受成本端阶段性承压影响，一方面主要上游原材料价格同比上升，增加单位生产成本；另一方面为匹配下游持续增长的订单需求，采购部分石墨化委托加工服务，导致综合经营成本有所增加，同时产品售价对原材料价格变动的传导存在一定滞后性。

加速一体化布局

当前，锂电负极材料行业正处于深度洗牌阶段。国泰海通证券指出，低盈利情况下企业扩产压力较大，下半年，负极行业供需紧张局面有望加剧，有利于推动负极材料企业盈利恢复。

对于行业后市走势，贝特瑞近日表示，负极材料涨价趋势较为明确。石油化工产品价格的不确定性影响负极原材料成本，需持续关注上游原材料价格变化。但总体来看，需求旺盛。值得注意的是，该公司指出，当前行业呈现两极分化，供需进一步向头部企业集中，预计今年下半年部分竞争力较弱的企业将退出市场，龙头企业的市场份额将随之提升。

业内人士认为，在行业洗牌中，石墨化自供率高、一体化配套完善的负极企业优势更为突出。目前，国内主流负极企业均加快优化产能结构与区域布局，强化核心竞争力。中科电气表示，将强化产能自给，稳步推进贵州贵安、云南曲靖、四川泸州一体化产能项目建设，持续提升石墨化自给率，减少委外加工依赖，有效压降外协成本，筑牢成本管控壁垒。尚太科技表示将加快境内外产能项目实施，重点推进山西昔阳年产20万吨负极材料一体化项目（山西四期）与马来西亚年产5万吨负极材料项目建设。