2012年公司收入增长大部分来自于电动自行车电池，但是低速电动汽车电池增长也较为迅猛，销售收入从2011年的1.12亿元提升至1.96亿元。
电动自行车电池产能大幅扩张：2011年12月底，公司电动自行车电池产能为6500万只，通过产能的大幅扩张，预计2012年公司电动自行车电池销售量为6500-7000万只，2013年销售量约在1亿只以上。
铅酸电池回收项目逐步进入收获期：公司预计2012年的资本开支为9亿元，其中6亿元用于铅酸电池回收项目，2亿元用于电动汽车/储能电池，2013年资本开支为8亿元，其中2亿元用于铅酸电池回收。预计2012年年内回收铅4万吨，实现收支平衡，未来公司在铅酸电池回收项目将逐步进入收获期。一旦铅酸电池回收项目批量化生产，公司的原材料铅成本将得到极大改善，也将改善公司的毛利率水平。
目标价6.64港元，维持买入评级：考虑到铅酸电池的行业特性及其公司未来几年的发展速度，分析师维持买入评级，目标价到6.64港元，相当于2012年8倍PE，较现价有33.3%的上升空间。（国信证券）
